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中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的新思維和新途徑

來源:????2023-04-04 11:49:45??????點(diǎn)擊:1387

  面對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)和不確定的世界政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境,中國正在通過持續(xù)的供給側(cè)改革和技術(shù)創(chuàng)新,轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)增長方式以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級,并通過進(jìn)一步的對外開放提升競爭力,保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展,建設(shè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國。 
  經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)是產(chǎn)業(yè)。以制造業(yè)為核心的實(shí)體產(chǎn)業(yè)是國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石。但是,世界金融危機(jī)以來,中國經(jīng)濟(jì)明顯地金融化或虛擬化,實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)峻困境,這已經(jīng)危及經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。為此,需要創(chuàng)新思維,突破困局,以穩(wěn)固經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)并激發(fā)其潛力。 
  轉(zhuǎn)型升級的框架 
  經(jīng)過建國以來尤其是改革開放30多年的建設(shè),中國已經(jīng)發(fā)展成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。但是,這只是更多地表現(xiàn)為總量或規(guī)模,實(shí)際競爭力并不強(qiáng),尤其是主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。2017年《財(cái)富》雜志“世界500強(qiáng)”排行榜中,中國企業(yè)已經(jīng)達(dá)到115家。但是,制造類企業(yè)尤其是創(chuàng)新型企業(yè)比較少。 
  面對新一輪的科技革命和產(chǎn)業(yè)變革,中國制造業(yè)面臨著嚴(yán)峻的轉(zhuǎn)型升級壓力和挑戰(zhàn)。作為后起國家,應(yīng)該充分利用后發(fā)優(yōu)勢,產(chǎn)業(yè)與金融相結(jié)合,整合全球資源,更有效地趕超世界領(lǐng)先水平。 
  在當(dāng)前條件下,中國制造企業(yè)的關(guān)鍵突破方向應(yīng)該包括“改革”、“發(fā)展”、“創(chuàng)新”及“國際化”?!案母铩敝饕ㄟ^市場化機(jī)制解決企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度、經(jīng)營機(jī)制、治理結(jié)構(gòu)、激勵與約束機(jī)制及已有資源的整合問題,提升經(jīng)營效率和活力;“發(fā)展”主要解決企業(yè)規(guī)模和業(yè)務(wù)及市場的擴(kuò)張問題,調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和布局,做大規(guī)模做強(qiáng)能力,提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力;“創(chuàng)新”可以使企業(yè)更好地滿足甚至引領(lǐng)市場需求,并構(gòu)筑更高的競爭壁壘;“國際化”可以獲取和利用國際資源、技術(shù)、品牌、渠道和市場,在世界范圍內(nèi)配置資源和優(yōu)化布局產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈。 
  在轉(zhuǎn)型升級框架中,“改革”和“發(fā)展”是基礎(chǔ)和重點(diǎn)。而且,這四個方向互相影響和聯(lián)動。例如,只有“改革”成為真正的市場化主體的企業(yè)才可能“發(fā)展”,才有更大動力去“創(chuàng)新”和“國際化”;企業(yè)的“國際化”活動可能作為外力推動其“改革”、“發(fā)展”和“創(chuàng)新”。企業(yè)應(yīng)該同時關(guān)注這四個方向。當(dāng)然,不同的企業(yè)及其所處的不同階段,其關(guān)注的方向或重點(diǎn)會有所差異。 
  私募股權(quán)投資基金(包括風(fēng)險(xiǎn)投資和并購基金)可以支持企業(yè)在前述四個方向的突破。作為投資創(chuàng)新工具,發(fā)揮金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的作用。從“改革”角度來看,投資基金作為市場化的財(cái)務(wù)投資人進(jìn)入企業(yè),可以盤活存量資產(chǎn),改善其治理結(jié)構(gòu)并引入市場化的激勵與約束機(jī)制;從“發(fā)展”角度來看,可以為企業(yè)引入資金、技術(shù)和渠道等關(guān)鍵要素,并通過重組并購,更快地?cái)U(kuò)展市場規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍等;從“創(chuàng)新”角度來看,可以支持企業(yè)的技術(shù)和商業(yè)模式的創(chuàng)新,更好地掌控未來新業(yè)務(wù)和技術(shù)及市場機(jī)會;從“國際化”角度來看,可以更廣泛地為企業(yè)引入國際資源,包括技術(shù)、品牌、人才和渠道等,增加其市場價(jià)值。 
  在開放中轉(zhuǎn)型升級 
  產(chǎn)業(yè)競爭力的關(guān)鍵是技術(shù)創(chuàng)新。科技創(chuàng)新不僅需要自主創(chuàng)新,也應(yīng)在開放環(huán)境中學(xué)習(xí),利用已有世界技術(shù)成果。中國應(yīng)繼續(xù)通過對外開放,跨越傳統(tǒng)的“市場換技術(shù)”、“資本換資源”方式而實(shí)施適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)的“資本與市場換技術(shù)、換智力”的“創(chuàng)新驅(qū)動式”開放,從傳統(tǒng)主要關(guān)注投資標(biāo)的或合作對象的歷史表現(xiàn)與現(xiàn)有價(jià)值的“摘果實(shí)”,轉(zhuǎn)向關(guān)注產(chǎn)業(yè)未來應(yīng)用與發(fā)展價(jià)值的“找樹苗”;通過境外并購和引進(jìn)海外投資快速獲得世界領(lǐng)先技術(shù),推動國內(nèi)技術(shù)能級的提升。同時,利用中國大國市場的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)及低成本的人力資源數(shù)量優(yōu)勢,在若干同一起跑線產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行彎道超車,例如IT、移動支付等。 
  “走出去”的海外投資和“引進(jìn)來”的外商投資都可以為中國帶來國際領(lǐng)先技術(shù)。即使國內(nèi)合作方對于投資項(xiàng)目不一定具有控制力,但是投資項(xiàng)目的管理參與及其廣泛的溢出效應(yīng)也會有利于國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)能力提升。同時,“走出去”與“引進(jìn)來”相互聯(lián)動。通過“走出去”將國外先進(jìn)技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)引入中國,提升國內(nèi)企業(yè)能力;能力提升后的中國企業(yè)將更具“走出去”的實(shí)力。 
  投資基金所提供的并不僅僅是資金,更多地是由它所帶來的相關(guān)資源的支持,包括技術(shù)、人才、管理、市場、產(chǎn)業(yè)鏈整合等。在常規(guī)的投資基金基礎(chǔ)上發(fā)展出來的科創(chuàng)混合母基金包括直接投資、跟隨投資和合作投資三種方式。第一,投資子基金,在全球主要科創(chuàng)集聚區(qū)精選并投資于若干家在全球科技創(chuàng)新領(lǐng)域中擁有穩(wěn)定、優(yōu)異財(cái)務(wù)回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金,由這些基金再廣泛尋找并投資于有前景的新創(chuàng)領(lǐng)先高科技項(xiàng)目或標(biāo)的。第二,跟隨投資,跟隨投資與中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級相關(guān)的領(lǐng)先技術(shù)項(xiàng)目,增加其在特定項(xiàng)目上的影響力或控制力,進(jìn)一步提高其財(cái)務(wù)回報(bào)水平。第三,合作投資,與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資人合作投資于那些具有巨大中國市場價(jià)值的項(xiàng)目。 
  與企業(yè)的直接海外并購比較,科創(chuàng)混合母基金的政治敏感性較低,作為社會投資人,更容易通過所在國家的投資審查;相對于產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資者,通過廣泛的募資,投資成本更低,風(fēng)險(xiǎn)也更低;相對于只是收取傭金的市場中介機(jī)構(gòu),投資基金可以與投資方或收購方共同成長,利益相兼容。 
  與直接投資的基金比較,科創(chuàng)混合母基金的戰(zhàn)略優(yōu)勢在于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略前瞻和戰(zhàn)略布局,兼顧戰(zhàn)略收益和財(cái)務(wù)收益;資源與能力優(yōu)勢在于具有全球化的運(yùn)營和融資能力,豐富的跨國投資經(jīng)驗(yàn)、產(chǎn)業(yè)公司管理和并購整合經(jīng)驗(yàn);業(yè)績優(yōu)勢在于通過挑選并投資于全球最優(yōu)秀基金管理人,建立當(dāng)?shù)氐木薮箜?xiàng)目網(wǎng)絡(luò),撬動當(dāng)?shù)氐馁Y本和團(tuán)隊(duì),同時從總體上降低投資風(fēng)險(xiǎn)并提升財(cái)務(wù)回報(bào)水平;通過子基金的階段性投資,預(yù)知項(xiàng)目價(jià)值,降低項(xiàng)目的直接投資風(fēng)險(xiǎn);在項(xiàng)目覆蓋度方面,相對于單只投資基金,具有更大范圍的搜尋和覆蓋能力,可以更廣泛地了解或掌握世界前沿關(guān)鍵技術(shù)。 
  以海外市場為投資方向的科創(chuàng)混合母基金可以在國內(nèi)或國外直接募集資金設(shè)立,以人民幣或外幣的形式在當(dāng)?shù)鼗蛑袊顿Y,支持海外項(xiàng)目進(jìn)入中國,或中國企業(yè)到海外投資。從“走出去”的角度來看,母基金可以在更大范圍內(nèi),以更低的成本和風(fēng)險(xiǎn),為中國企業(yè)找尋合適的投資標(biāo)的,并進(jìn)行有效的并購后整合和當(dāng)?shù)鼗\(yùn)營。從“引進(jìn)來”的角度來看,母基金可以通過其廣泛的項(xiàng)目渠道和網(wǎng)絡(luò)及與優(yōu)異投資基金的合作,選擇并引薦技術(shù)領(lǐng)先的海外項(xiàng)目進(jìn)入中國市場,并為其提供中國落地與發(fā)展的全面支持,包括產(chǎn)業(yè)園區(qū)配套、人力資源、技術(shù)研發(fā)、市場渠道、融資等。同時,基金直接或間接所投項(xiàng)目之間可以形成某種形式的聯(lián)動,從而可能創(chuàng)造出產(chǎn)業(yè)鏈的整合效應(yīng)或整體價(jià)值。 
  科創(chuàng)混合母基金推動轉(zhuǎn)型升級 
  作為產(chǎn)業(yè)型的投資基金,它不同于只關(guān)注財(cái)務(wù)回報(bào)的財(cái)務(wù)型投資基金。海外科創(chuàng)母基金結(jié)合母基金和獨(dú)立投資基金運(yùn)作的優(yōu)勢,突破其各自的局限性,打出“組合拳”,更有效地引進(jìn)海外先進(jìn)技術(shù),提升中國掌控或集聚國際先進(jìn)技術(shù)的能力,支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。 
  通過母基金—子基金—項(xiàng)目的方式,科創(chuàng)混合母基金發(fā)揮其乘數(shù)效應(yīng),大規(guī)模地放大或撬動世界科創(chuàng)資源網(wǎng)絡(luò),建立全球科技創(chuàng)新最前沿的系統(tǒng)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò),最大限度地追蹤前沿和關(guān)鍵技術(shù),采世界之所長,為中國之所用。應(yīng)用國際先進(jìn)技術(shù)改造國內(nèi)現(xiàn)有業(yè)務(wù)或拓展新業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的全球布局,提升中國產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。 
  從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度來看,投資基金可以將國際先進(jìn)的科技和商業(yè)模式與中國要素相結(jié)合,從而創(chuàng)造出巨大的、特定的中國價(jià)值。許多海外領(lǐng)先技術(shù)和商業(yè)模式受制于其規(guī)模有限并增長緩慢的市場,而中國正處于快速發(fā)展階段,并且擁有梯次明顯、規(guī)模巨大的大國市場,強(qiáng)大而成熟的制造能力、豐富的資本和資源。事實(shí)上,中國故事已經(jīng)被國際市場所認(rèn)可,并成為許多國外項(xiàng)目增長的催化劑,也成為海外資本進(jìn)入中國或接受中國資本并購的重要原因。 
  從國家所倡導(dǎo)的“一帶一路”戰(zhàn)略來看,沿線國家和地區(qū)基本上都是發(fā)展中國家,其經(jīng)濟(jì)與科技發(fā)展水平大多接近甚至落后于中國,這對中國企業(yè)來說是一個非常好的國際化機(jī)會。中國已有的成熟技術(shù)和過剩產(chǎn)能基本上可以直接輸出,轉(zhuǎn)移生產(chǎn)能力,擴(kuò)展市場,同時推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。由于“一帶一路”沿線國家和地區(qū)大多相對落后,所以許多國際先進(jìn)技術(shù)難以直接應(yīng)用。中國可以在引進(jìn)國際先進(jìn)技術(shù)并進(jìn)行本土化的適應(yīng)性改造基礎(chǔ)上再輸出,即通過“引進(jìn)—消化(轉(zhuǎn)換、改造)—轉(zhuǎn)移”的路徑向“一帶一路”國家和地區(qū)投資,拓展國際市場,提升國際化能力。而且,“一帶一路”國家和地區(qū)并非處于同等技術(shù)水平,同一技術(shù)可以進(jìn)行梯度轉(zhuǎn)移。 
  地方政府和企業(yè)可以利用科創(chuàng)混合母基金的功能與優(yōu)勢,集聚或杠桿國內(nèi)外資本,引進(jìn)適合于中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求的創(chuàng)新技術(shù)或項(xiàng)目,促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)及企業(yè)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級,并在開放環(huán)境中增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)自主研發(fā)能力,提升產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的全球位置,加快中國制造與創(chuàng)新能力的建設(shè),盡早實(shí)現(xiàn)“中國制造2025”的戰(zhàn)略目標(biāo)。 



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